TUI-Aktie: 100%-Prognose – ist hier alles korrekt?

TUI ist an den Börsen noch immer recht gut im Rennen - die Reiseveranstalter haben die Marke von 6 Euro gehalten. Aber ist dieses Kursziel korrekt?

Auf einen Blick:
  • TUI: Klassischer Bode
  • TUI: Viel kommt aktuell nicht...
  • TUI mit irrem Kursziel

TUI hat am Mittwoch mit leichten Kursbewegungen die eigene Situation an den Aktienmärkten nicht mehr verändern können. Aktuell sieht es nach einer Seitwärtsbewegung aus. Dennoch ist das Kursziel der Analysten weiterhin eine echte Überraschung. Kann diese Prognose auch nur annähernd noch mit der Wirklichkeit übereinstimmen?

TUI: 100 % –  was ist daran falsch?

TUI hat nach Meinung von Bankanalysten noch immer ein Kursziel von etwa 100 %. Das kann fast nur falsch sein, denn die Reiseveranstalter würden damit Kurse von über 12 Euro erreichen – oder eine Marktkapitalisierung von etwa 6,3 Milliarden Euro.

Damit würde TUI zu ungefähr 0,55 des aktuellen Umsatzes – Schätzung für 2024 – bewertet. Das ist wahrscheinlich auf Basis der aktuellen Gewinnziffern zu viel. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) würde sich von 8,8 – bezogen auf die Gewinnschätzungen für das laufende Jahr – auf über 17 verdoppeln. Das ist für die TUI eine anspruchsvolle Bewertung, die zumindest der Konsens der Analysten normalerweise so nicht tragen würden.

Denn die Reisebranche – u.a. auch TUI – zittern vor einer konjunkturellen Delle. Die Zinsen werden steigen, die Inflation bleibt hoch. Wie die kommende Wintersaison ausfällt, dürfte vor allem davon abhängen, wie gut es den privaten Haushalten derzeit noch geht. Offen bleibt, warum und mit welchem Ausmaß die Analysten sich wohl noch falsch positioniert haben.

Die TUI hatte im Frühjahr eine Kapitalerhöhung durchgeführt. Die scheint noch immer nachzuwirken.

Das Chartbild zeigt jedenfalls, dass es zu einem Kursverlust kam, der sich nun auf niedrigem Niveau zu bestätigen scheint. Es gibt eine Bodenbildung.

TUI Aktie Chart
Intraday
1W
3M
6M.
1J
5J
Max

Die Analysten haben sich jedenfalls klar – und unklar, weil die Effekte nicht immer eingepreist sind – positioniert.

Insofern bleibt es fraglich, wie viel Geld die TUI an den Börsen tatsächlich wert ist. Ein KGV von derzeit 8,8 jedenfalls ist bei einem konjunkturabhängigen Unternehmen nicht übertrieben günstig, meinen wirtschaftlich orientierte Analysten in solchen Fällen gerne einmal.

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