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Leerverkäufer-Alarm – der DAX-Gesamtstand: E.ON, Lufthansa und ProSieben.Sat1 mit spürbaren Veränderungen!

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Liebe Leser,

wie immer am Montag an dieser Stelle unser Blick auf den Gesamtstand der Nettoleerverkaufspositionen im DAX sowie die Veränderungen auf Wochenbasis. Die vergangene Woche lief für die DAX-Titel ausgesprochen ruhig. Ich könnte es auch so formulieren: Die Leerverkäufer haben sichtbar die Lust am Leitindex verloren und toben sich stattdessen derzeit im TecDAX aus.

Lediglich bei E.ON, Lufthansa und ProSieben.Sat1 kam es zu nennenswerten Veränderungen. Aber keine der Transaktionen birgt meines Erachtens viel Signalcharakter. Dass die Lufthansa-Aktie angesichts anhaltend guter News nicht von einem akuten Kurssturz bedroht zu sein scheint, dürfte den meisten Marktbeobachtern offensichtlich sein. Nun ziehen die letzten verbliebenen Hedgefonds ihre Konsequenzen aus der Entwicklung und treten den geordneten Rückzug an.

Was die Zahlen darstellen

Der Gesamtstand zeigt lediglich die Summe aller Leerverkaufs-Positionen im sichtbaren, meldepflichtigen Bereich von 0,50 % oder mehr an. In der Praxis bedeutet dies: Wenn ein Hedgefonds seine Position von 0,50 % auf 0,49 % reduziert, beträgt die Netto-Veränderung lediglich -0,01 %, der Gesamtstand sinkt in meiner Übersicht jedoch um 0,50 %. Es lässt sich schlichtweg nicht mehr nachvollziehen, was der Hedgefonds anschließend mit seiner Position von 0,49 % macht. Behält er sie bei oder baut er sie komplett ab? Der Bundesanzeiger liefert dazu keine Daten.

Daher entferne ich diese Positionen aus der Gesamtrechnung. Das heißt jedoch im Umkehrschluss, dass Sie im Gesamtstand mitunter lediglich die Spitze des Eisberges sehen. Darunter kann noch ein größeres, nicht meldepflichtiges „Schattenreich“ an Short-Positionen lauern.

Unternehmen

Short-Position in %

Vorwoche

Differenz

Commerzbank

2,61

2,61

0

Volkswagen

2,02

2,02

0

Deutsche Lufthansa

1,95

2,04

-0,09

ProSiebenSat.1 Media

1,22

1,1

0,12

Deutsche Bank

0,7

0,7

0

Bayer

0,64

0,64

0

E.ON

0,59

0,68

-0,09

Letzte Aktualisierung: 16.10.2017 15:00 Uhr

 

Ein Beitrag von Marco Schnepf

Marco Schnepf konzentriert er sich auf die Erläuterung, Bewertung und Aufschlüsselung von presserelevanten Neuigkeiten...