Politische Ereignisse haben das Potenzial, große Bewegungen auf dem Aktienmarkt auszulösen. Es gibt jedoch keine Möglichkeit, den Ausgang solcher Ereignisse oder die Richtung, die der Markt einschlagen wird, vorherzusagen.
Eine andere Art, ein politisches Ereignis zu spielen, ist die Volatilität. Wenn Sie eine große Bewegung auf dem Aktienmarkt erwarten, können Optionen es Ihnen ermöglichen, einen Volatilitätshandel einzurichten.
Volatilitätshandel: Ein multispekrales Spielfeld!
Wir stehen Tage vor einer Präsidentschaftswahl. Die Märkte sind sehr gespannt auf die Zeit nach der Wahl, denn diese kann die künftige Wirtschaftspolitik bestimmen. Einige Branchen werden davon profitieren, während andere sicherlich darunter leiden werden. Es besteht auch die Befürchtung, dass eine knappe Wahl zu einem ausgedehnten Rechtsstreit führen kann, der eine noch nie dagewesene Unsicherheit schafft. Unsicherheit ist die treibende Kraft hinter der Volatilität der Märkte.
Um noch mehr Unsicherheit zu schüren, muss das Ergebnis des Coronavirus-Konjunkturpakets noch entschieden und verabschiedet werden. Das Paket wird dringend benötigt, um unsere wirtschaftliche Erholung zu unterstützen. Es bleiben jedoch zu viele Fragen unbeantwortet und die Zukunft ist leider unbekannt. Wann wird das Gesetz verabschiedet? Was wird darin enthalten sein?
Bei so viel Instabilität und Variabilität in unserem politischen Spektrum wird es sehr schwierig, eine Meinung zu formulieren und/oder eine statistisch vorteilhafte Entscheidung darüber zu treffen, in welche Richtung sich der Markt entwickeln wird.
In einem solchen Umfeld können Händler einen anderen Handel in Betracht ziehen, der das Richtungsrisiko eliminiert und Ihnen gleichzeitig die Chance gibt, von einer großen Bewegung auf dem Markt zu profitieren (unabhängig davon, ob der Markt nach oben oder unten geht).
Wie man die Marktbewegung spielt
Wenn Sie eine Call-Option kaufen, wollen Sie, dass der Markt steigt. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, wollen Sie, dass der Markt nach unten geht. Beide sind direktionale Geschäfte. Aber wenn Sie sie kombinieren, wollen Sie nur eine große Bewegung, nach oben oder unten, auf dem Aktienmarkt. Diese Optionsstrategie wird als Straddle bezeichnet und ist ein nicht direktionaler Handel. Da Sie sowohl eine Kauf- als auch eine Verkaufsoption haben, spielt es keine Rolle mehr, in welche Richtung sich die Aktie bewegt, solange sich die zugrunde liegende Aktie um einen größeren Betrag nach oben oder unten bewegt als die Gesamtkosten für den Kauf der Kauf- und Verkaufsoptionen. Um Ihnen zu helfen, sich Ihren Gewinn und Verlust aus einem Straddle zu veranschaulichen, sehen Sie sich die nachstehende Tabelle an.
In diesem Beispiel haben Sie 2 Diagramme zum Nachschlagen. Das Diagramm auf der rechten Seite zeigt Ihnen ein Beispiel für das Auszahlungsdiagramm eines Straddles bei Ablauf. Sie sehen, dass Sie nach oben oder unten profitieren können, wenn sich die Aktie weit genug bewegt, um die Kosten für den Straddle zu decken. Aus diesem Grund ist das Diagramm wie ein V geformt.
Benchmark Der Straddle
Auf der linken Seite sehen Sie ein historisches Diagramm mit den Kosten des Straddle. Um abzuschätzen, ob der Straddle teuer oder billig ist, benötigen wir etwas zum Vergleich oder einen Benchmark. Sie können die aktuellen Kosten von 5,2% (die Prämie auf den zugrunde liegenden Aktienkurs) mit einem 52-Wochen-Durchschnitt vergleichen. So bekommen Sie eine eine Vorstellung davon, wie viel mehr oder weniger Sie von dem bezahlen würden, was es normalerweise kostet. In diesem Fall liegt der Durchschnitt bei 5,1%, was ziemlich nahe an seinem 52-Wochen-Durchschnitt liegt. Mit einem potentiellen marktbewegenden politischen Ereignis am Horizont scheint es ein ziemlich gutes Geschäft zu sein!
Ein kleines Sicherheitsnetz: Die Debit Butterfly Strategie!
Ich möchte Ihnen eine weitere Volatilitätsstrategie mit dem Namen „Debit Butterfly“ vorstellen. Sie beginnt wie der Kauf eines Straddles, aber zusätzlich würden Sie einen Put aus dem Geld und einen Call aus dem Geld verkaufen. So wird ein Teil der Kosten für den Straddle finanziert. In diesem Fall schränken Sie Ihre potenziellen Gewinne ein, aber Sie reduzieren Ihre Kosten (weniger Risiko). Die Aktie muss sich nicht so stark bewegen, um Gewinne zu erzielen wie ein Straddle.
Ein Beispiel, in dieser Handelskarte wurde die Schmetterlingsstrategie gefiltert, die darin bestand, das Geldmarktgeld straddle zu kaufen (Kauf des Calls und Put auf den 349-Strike). Ein Put mit 340 Strikes und eine Call-Option mit 358 Strikes wird verkauft. In dieser Momentaufnahme in der Zeit würde der Schmetterling 6,52 Dollar kosten. Basierend auf dem historischen Aktienverhalten des SPY liegt der theoretische Wert der Strategie bei 7 $. Dies führt zu einem theoretischen Vorsprung von 7,4%. Die historische Gewinnwahrscheinlichkeit für diese Gelegenheit beträgt 64%.
Wenn ich auf den detaillierten Bericht der Handelskarte gehe, kann ich wichtige Informationen sehen, die mir bei meiner Entscheidung helfen werden. Unten sehen Sie einen Screenshot des Auszahlungsdiagramms im detaillierten Bericht mit den Break-even-Punkten. Außerdem werden die maximalen Gewinnen und den maximalen Verlusten aufgezeigt. Wie Sie sehen, ist der Gewinn begrenzt, aber das Risiko wiederum wurde im Vergleich zu einem Straddle reduziert.
Takehome Message
Wenn Sie um ein Ereignis wie die Präsidentschaftswahlen und/oder das Konjunkturpaket herum handeln wollen, aber keine Richtungsvorgaben haben, können Optionen eine Möglichkeit bieten, Börsenbewegungen in beide Richtungen zu spielen.
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