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Kauf im Burggraben-Depot von Frank Helmes – Angaben im Artikel

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Ich kaufe den Invesco NASDAQ BIOTECHNOLOGY ETF, WKN A12CCJ

Depotanteil: 1%

Die Biotechnologie-Branche hat bzgl. Technologie und auch Kursentwicklung sehr viel Zukunfts-Potential. Der Nasdaq Biotechnolgy Index hat seit 1997 eine Performance seit über 1000% erzielt und damit den Dow Jones (rund 350%) klar geschlagen.

Der Index hat derzeit ein KGV von 21,78 (negative Gewinne und Sondereinflüsse wurden nicht berücksichtigt und KGV’s über 60 wurden auf 60 zurückgesetzt, um den Wert nicht zu stark zu verzerren).

Dies sind die historischen Durchschnitts-KGV´s von anderen Unternehmen aus dem Medikament-Sektor:

JOHNSON & JOHNSON: 18,8

MERCK & CO: 17,1

NOVARTIS: 20

NOVO NORDISK: 22,7

PFIZER: 21,4

ROCHE: 21,6

SANOFI: 22,0

AMGEN: 15,4

GILEAD SCIENCES: 13,6

Manche von den genannten Unternehmen werden häufig als Pharma-Unternehmen bezeichnet, aber viele Pharma-Unternehmen machen auch Biotechnologie und umgekehrt.

Mit einem KGV von 21,78 ist der Index daher nicht unbedingt teuer, wenn man ihn mit einigen von den oben genannten Unternehmen vergleicht. Ich kaufe daher einen kleinen Anteil. Vorsichtige Investoren (ich zähle nicht dazu) sollten jedoch erst bei günstigeren Kursen einsteigen.

Der Kauf wird durch einen Kredit finanziert. Dadurch wird eine Hebelung des Depots erreicht. Dies ist jedoch nur für sehr erfahrene Investoren sinnvoll. Warren Buffett hat dies vorgemacht:

https://www.welt.de/wall-street-journal/article123223429/Forscher-knacken-Buffetts-geheime-Boersenformel.html

https://www.manager-magazin.de/unternehmen/personalien/wissenschaftler-entschluesseln-gruende-fuer-buffetts-erfolg-a-1042438-3.html

Erläuterung zur Handelsstrategie:
Burggraben-Aktien sind Warren Buffetts Lieblingsinvestments und haben ihn reich gemacht. Das Burggraben-Depot ist ein Real-Geld Depot, verfolgt die Value-Strategie und hat eine deutlich bessere Wertentwicklung als der DAX erzielt. Beim Value-Investing werden Aktie gekauft, wenn sie günstig sind (in diesem Fall spricht man auch von Unterbewertung einer Aktie, bei einer teuren Aktie spricht man von Überbewertung). Value-Strategien erzielen höhere Performances als der Markt.

Verfahren Value-Bewertung:
Zur Bestimmung, ob eine Aktie günstig ist, gibt es unterschiedliche Verfahren:

KGV-, KGVe- und KUV-Verfahren:
Das KGV-Verfahren geht auf die Wall-Street-Legenden David Dodd & Benjamin Graham (Lehrmeister von Warren Buffett) zurück. Peter Lynch (erfolgreichster Fondsmanager aller Zeiten) benutzt es ebenfalls. Bei diesem Verfahren wird das aktuelle KGV mit dem historischen KGV-Durchschnitt verglichen. Liegt das aktuelle KGV unter dem historischen Durchschnittswert, ist eine Aktie i.d.R. günstig.
Analog dazu die Vorgehensweise bei KGVe und KUV-Verfahren – hier wird ebenfalls der jeweils aktuelle Wert mit dem historischen Durchschnitt verglichen.

Das KGV wird errechnet aus dem derzeitigem Aktien-Kurs und den Unternehmens-Gewinnen der letzten 12 Monate. Das KUV wird durch den aktuellen Kurs und den Umsatz des Unternehmens in den letzten 12 Monaten ermittelt.
Das KGVe wird bestimmt aus dem derzeitigem Aktien-Kurs und der Unternehmensgewinn-Schätzung der Analysten (Durchschnitt der Schätzungen aller Analysten der Investment-Banken) für das aktuelle Jahr.

Der historische Durchschnitt wird meistens mit den letzten 7 bis 10 Jahren ermittelt. In einigen Fällen – wenn sich das Unternehmen gewandelt hat – ist es besser nur die letzten ca. 3 bis 5 Jahre zu nehmen.

Starke Abweichungen beim Gewinn aufgrund von Sondersituationen in einzelnen Jahren werden bereinigt, d.h. solche Jahre werden nicht bei der Durchschnittsbildung berücksichtigt.

Wenn ein KGV oder KUV zu stark von Jahr zu Jahr in der Vergangenheit schwankt, macht eine Durchschnittsbildung keinen Sinn, da in diesem Fall ein Durchschnittswert nicht aussagekräftig ist. Daher sollte das KGV- und KUV-Verfahren in diesem Fall nicht benutzt werden.

Discounted Cashflow Verfahren:
Das Discounted Cashflow Verfahren (DCF) ist ebenso ein klassisches Value-Verfahren. Es bestimmt den fairen Wert einer Aktie u.a. anhand dem geschätzten Unternehmens-Wachstum in der Zukunft. „Konservative Annahmen“ bedeutet, dass mit relativ geringem Wachstum gerechnet wird während „zuversichtlich“ von einem stärkeren Wachstum ausgeht.

NAV:
Der NAV-Wert wird von einigen Holdings angegeben. NAV ist der faire Wert der Aktie aus Sicht des Unternehmens.

Definition Burggraben-Unternehmen:
Eine Burg ist gut geschützt, wenn sie einen großen Burggraben hat. Es ist für Angreifer dann schwerer, die Burg einzunehmen und zu zerstören.

Übertragen auf Firmen ist der Burggraben eines Unternehmens eine starke Marke, ein starker Bekanntheitsgrad verbunden mit hoher Kundenbindung, ein Monopol oder eine monopolartige Stellung, hohe Wechselkosten für den Kunden, Netzwerkeffekte, (technisches) Know-How, eine starke Marktstellung oder ein sonstiger Wettbewerbsvorteil.

Wenn ein Unternehmen eines dieser Merkmale aufweist, so ist es schwer für andere Unternehmen, das Burggraben-Unternehmen anzugreifen, also seine Marktstellung durch Konkurrenzprodukte zu schwächen. Burggraben-Unternehmen sind dadurch sicherer als andere Unternehmen. Gleichzeitig steigt der Kurs von Burggraben-Aktien stärker als der von Unternehmen, die keinen oder nur einen kleinen Burggraben haben.

FAQ (Frequently Asked Questions):
Wie ist die WKN?
Die WKN erhält man durch Eingabe des Aktiennamens bei einer Finanzseite wie z.B. Finanzen.net

Wie ist der Kaufkurs?
Value-Investing ist kein Daytrading, daher ist die Kursschwankungen innerhalb eines Tages nicht wichtig.

Werden alle Käufe und Verkäufe des Depots veröffentlicht?
Alle Transaktionen des Depots werden veröffentlicht.

Die Aktie wurde vor kurzem verkauft. Warum wird sie jetzt wieder gekauft?
Beim Value-Investing werden Aktien wieder gekauft, wenn sie gefallen und günstig sind.

Wie kann eine Aktie bei Verkauf im Minus sein, wenn sie bei Unterbewertung gekauft wurde? Wie kann der Gewinn einer Aktie kleiner als die Überwertung zum Zeitpunkt des Verkaufs sein?
a) Wechselkurseffekte können sich (negativ) auf die Performance auswirken.
b) Wenn sich die Gewinne oder Gewinnaussichten eines Unternehmens seit dem Kaufzeitpunkt verschlechtert haben, verändert dies den fairen Preis einer Aktie, so dass die Aktie bei Kauf unterbewertet und bei Verkauf überbewertet sein kann.

Weitere Fragen?
Der Trade wird auch in der Börsen-Community Aktien-Club Facebook platziert. Unter dem Post können Sie Ihre Frage stellen.

Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte, Haftungsausschluss & Risikohinweis:
Der Autor ist in den genannten Wertpapieren investiert, da es sich um ein Real-Geld Depot handelt.
Die Trades dienen nur zu Informationszwecken und stellen keine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapieres dar.
Entscheidungen zu Käufen und Verkäufen dürfen Sie nur nach Ihrer eigenen Analyse und nicht basierend auf unseren Informationen treffen. Es wird keine Verantwortung für Konsequenzen übernommen, die durch die Verwendung unserer Informationen entstehen.
Der Kauf von Wertpapieren ist mit hohen Risiken behaftet.

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